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bbin线上赌博网平台 从万科、中国建筑走势看懂险资举牌股的运作手法
2020-01-11 17:47:04

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bbin线上赌博网平台,前海人寿万能险被叫停,这意味着前海人寿80%的资金来源断了,前海人寿面临着中的资金困境,而其持股的南玻a、南宁百货、格力电器、金贵银业、铜陵有色、太平洋、阳泉煤业等都将受到影响。股民会问了险资举牌股走势有何规律?玉名认为无论是万科、中国建筑,还是去年三四季度增持近百只个股来看,还有非常明显的走势规律的,险资利用的就是自身资金和信息优势,完成庄股式的炒作,而且随着举牌的进程,机构投资者往往会逐步撤离,最终留下的散户接盘,此时配合消息进行连续动作,从而散户牢牢套在高位。

万科和中国建筑的走势值得思考

如今投资者非常关心,举牌股后期的走势如何?万科是一个很好的案例:去第一轮上涨得益于宝能系的不断增持,但是在长期停牌复牌以后,股价一度大跌,让市场担忧宝能系会爆仓,但是恒大的强势介入,让股价再度出现暴涨,但回顾此后的上涨,与恒大增持万科股票比例高度相关,每当市场传出恒大再度增持万科,万科就会出来表现一番,一旦消息趋于平静,股价也会出现适度回落,一旦市场再度出现增持万科,股价又会出现上涨,这样的周而复始。

究其原因是举牌后,尤其是多路资金举牌造成了可流通股份的降低,大的机构筹码已经卖出了,剩下股份基本上是中小投资者,而中小散户一盘散户是无力推涨的,只有恒大大笔增持下才引发了新的追涨。这并不是个案,实际上中国建筑也是类似的情况,中国建筑目前估值水平也不再具有很大吸引力,机构也不会拉伸股价,而是坐享其成,逢高出货,未来走势不是决定于市场投机资金,而是取决于举牌的进度,尤其是1-35亿股的差距太大,而且如果说是连续增持,股价的影响就更大了。如果迟迟没有增持的消息,那么持续回落就是常态。这其实也不是今年的特例,2015年三季度和四季度增持的86只个股中,在今年上半年有超过6成以上个股被套,注意是被套,也就是说是初期大涨后跌回举牌成本造成的。实际上,包括恒大系举牌的廊坊发展也是类似的,没有增持消息就下跌,有了就反弹。

每逢年末大资金就异动有因剖析

如图,每逢年末,总是险资举牌潮的高峰期,也带来了指数的过山车走势,这里面的异动原因是什么呢?这与保监会的监管有关,2016年保监会出台的“偿二代”正式实施,综合偿付能力充足率要求大于100%,核心偿付能力充足率要求大于50%。综合偿付能力充足率按“实际资本/最低资本”计,实际资本则按“认可资产-认可负债”,这其中认可资产以会计报表账面价值确认。如此一来,股票账面价值越高,就意味着资产多,越有可能达到偿付能力,否则保险公司的股东就需要拿出真金白银增资去补充资本,以达偿付能力要求。所以,险资通过开启“买买买”的模式可并非是看好个股那么简单,而是利用提升持仓股票市值成为提升偿付能力最快的捷径,既然都是花钱,与其真金白银增资,还不如在股市(也就是传闻中的“钱多、人傻、速来”)大干一番。

仔细观察可以发现,近期活跃的都是一些二三线的中小保险公司,因为其是靠万能险快速扩张(包括开头提到的,保监会暂停前海人寿万能险,实际上就是直中要害),而以较高收益率筹集到钱之后,需要尽快将投向收益率高的资产,而且由于资本压力大,偿付能力达标更为困难,那么以举牌方式获得高收益、见效快的权益类投资,则成为提升偿付能力的最见效的方法。

而中国平安、中国人寿等大型保险公司,为何鲜有举牌行为呢?说白了就是不需要,大型保险公司有自己长期形成的稳定的盈利模式,偿付能力压力较小,资产配置为长周期品种,在股市方面也以价值投资为主,而非高抛低吸的坐庄模式。所以,投资者可以注意到中国平安已经稳坐各大基金重仓股,市盈率仅10倍,具有真正的价值投资特性。那么在这样的行情中,股民的策略是什么,以及市场结构性反弹的机会在哪里,接下来将重点分析。

股民策略:不博弈消息股,安心捕捉绩优股

所以,之前为何玉名反复提示不要碰这些个股,道理很简单,这些个股走势完全没有规律,险资就是利用自身资金和信息优势去炒作,玩弄股民于鼓掌之间。尤其是如果说个股本身又没有业绩和其他因素支撑,完全是概念炒作,那风险就更大了,投资者还是应该考虑尽快了断,不要痴迷这样的操作。要明确如今市场大体是一个慢熊周期,中长期始终被下降通道压制,但局部的结构性机会很多,所以要做好波段,将功夫放在选股上,而不是去博弈所谓的消息,股民始终是消息传到的末端,一旦做错一次,很可能将之前辛苦堆积的利润付之东流。

实际上,今年来随着管理层监管的严格,市场对白马股的青睐开始增加。也出现了一批中大市值的白马股,如像贵州茅台、美的集团、格力电器等这类龙头品种率先慢牛盘升,轻松创新高;类似的还有恒瑞医药、东阿阿胶、伊利股份、云南白药、海康威视等也处于明显的慢牛通道,中小盘股方面也有老板电器、三聚环保、燕塘乳业等。从投资行为角度看,这意味着一种投资思维的转折。从大的方面讲,当前及未来相当长一段时期内,经济运行于新旧动力转换期,新技术商业化推动新产业崛起,并让旧产业重焕生机。面对这样的大变革、大转型,中长期内的估值并不会是群体性或行业性的,而是其中的优势企业反复领先。所以这些品种才是股民应该研究的。

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